一、拼多多完成支付牌照深度整合，持股比例逼近全资
2025年9月12日，中国人民银行官网公示显示，拼多多关联公司上海易翼信息科技有限公司对上海付费通信息服务有限公司（现更名为“上海付费通支付服务有限公司”）的持股比例从80.52%增至93.89%，注册资本由1.2165亿元大幅提升至3亿元。此次变更标志着拼多多历时八年的支付牌照布局正式收官，其金融生态自主权进一步强化。 付费通成立于2003年，是首批与支付宝、财付通同期获得央行支付牌照的机构，业务覆盖互联网支付、银行卡收单（全国）及预付卡发行（上海市）等全牌照资质。支付业务分类改革后，其资质调整为“储值账户运营Ⅰ/Ⅱ类”及“支付交易处理Ⅰ类”，成为稀缺的全牌照支付平台。
二、战略动机：合规降本与金融野心双驱动
合规需求：拼多多早年因“二清”模式（无证经营支付业务）被监管要求整改，控股付费通后彻底规避资金池违规风险。 成本优化：2020-2022年，拼多多支付手续费从15.45亿元飙升至34.51亿元，占比成本11%。控股付费通后，2024年支付成本下降，推动归母净利润同比增长87%至1124亿元。 生态闭环：2020年推出“多多钱包”，结合付费通全牌照能力，拼多多可拓展跨境支付、供应链金融等高阶业务，减少对微信支付、支付宝的依赖。
三、交易细节与行业影响
估值与交易：2025年5月，上海信投挂牌转让付费通13%股权，底价1.17亿元，按此推算付费通估值约9亿元。最终接盘方仍为上海易翼。 行业竞争：支付市场长期由支付宝、微信支付主导，但拼多多、抖音等通过收购牌照加速破局，行业格局或将重塑。
四、警惕支付费率陷阱！代理商套路揭秘
部分用户追求低费率支付终端，却遭遇隐形收费。例如： 套路1：承诺0.23%费率，实际仅限储蓄卡扫码，信用卡费率0.63%+3元/笔 套路2：3个月后费率突涨至万265，或暗中扣除99元流量费 提醒：合规服务需合理利润支撑，贪图低价易入收割陷阱。
