2025年10月13日，*ST天喻发布公告称，其控股股东武汉同喻投资合伙企业已于10月11日向武汉市中级人民法院递交《破产清算申请书》。这家曾经的POS终端制造商如今深陷多重危机：控股股东破产、公司业绩暴跌、面临SDN制裁、资金被冻结以及实际控制人被立案调查，资本市场的故事正在悄然落幕。
01 控股股东破产申请详情
武汉同喻投资合伙企业作为*ST天喻的控股股东，目前已陷入严重财务困境。根据该公司向武汉中院提交的《破产清算申请书》陈述，其 “资产已不足以清偿全部到期债务，且明显缺乏清偿能力”。
这一申请是依据《中华人民共和国企业破产法》的相关规定进行的，旨在通过法定程序公平保护全体债权人的合法权益。
截至公告披露日，武汉同喻持有*ST天喻股份数量为5355.45万股，占上市公司总股本的比例为12.45%。值得注意的是，这些股份已被全部司法冻结，预示着控股股东的资金链已彻底断裂。 针对武汉同喻的破产清算申请，武汉中院正在进行审查，是否正式进入破产清算程序仍存在不确定性。公告明确提到，如果武汉同喻最终进入破产清算程序，可能会对上市公司的股权结构及控制权产生重大影响。
02 天喻信息经营现状
天喻信息成立于1999年8月，是一家在数据安全领域提供产品和解决方案的提供商。公司主营业务分为三大板块：金融行业业务、通信行业业务及国际业务。 在金融业务领域，天喻信息主要从事金融智能卡（银行卡、社保卡、优待证等）和数字人民币系列产品的研发、生产与销售。同时，公司还是金融支付终端产品的重要供应商，产品线包括无线POS、智能POS、云喇叭等。
然而，如今的*ST天喻已深陷经营困境。2025年上半年，公司营业收入仅为8661.60万元，同比暴跌85.63%。更令人担忧的是，公司亏损持续扩大，归母净利润从去年同期亏损3789万元扩大至亏损8582万元。
毛利率方面，2025年上半年公司毛利率为17.76%，同比下降8.85个百分点。期间费用率高达98.93%，同比上升68.53个百分点，这意味着公司几乎是在亏本经营。
03 业绩暴跌的背后原因
*ST天喻在2025年半年度报告中坦言，业绩大幅下滑的主要原因是公司 “尚未从SDN制裁清单中移除”。 这一制裁导致公司业务持续遭受重大影响，且资金冻结情况尚未完全解除。 从业务板块来看，公司金融行业和通信行业业务均出现显著下滑。2025年上半年，金融行业业务收入减少88.32%，通信行业业务收入减少81.82%。两大核心业务的同时萎缩，将公司推入了经营深渊。
除外部制裁因素外，*ST天喻还面临严重的内部治理问题。2025年5月，公司公告收到武汉市公安局送达的《立案告知书》，公司实际控制人之一闫春雨等人涉嫌挪用资金案已被立案侦查。
审计机构对公司2024年报出具了无法表示意见的审计报告，并对公司内部控制出具了否定意见。报告显示，公司存在多笔应收账款和预付款通过客商和中间供应商疑似流向实控人的情况。
04 退市风险与市场影响
随着控股股东申请破产清算，*ST天喻的退市风险进一步加剧。2025年4月，公司股票已被实施退市风险警示。 审计机构在沟通函中明确指出，公司2024年度财务报表可能被出具无法表示意见的审计报告。如果成真，这将直接触发退市条件。
公司股价也持续走低。截至2025年6月，*ST天喻市值已从2021年的80亿元高点缩水至17亿元左右。控股股东破产清算事件可能进一步冲击投资者信心，加速公司资本价值的蒸发。
从行业角度看，天喻信息作为POS终端和金融智能卡领域的重要参与者，其经营危机可能对支付产业链产生一定影响。特别是在数字人民币硬件钱包领域，公司的困境可能给市场留下暂时空缺。 截至2025年二季度末，*ST天喻的总资产已降至18.23亿元，较上年度末下降15.9%。公司银行账户有2.61亿元资金被司法冻结，占2024年末货币资金余额的56.54%。 武汉中院正在审查武汉同喻的破产申请，如果法院受理并进入破产程序，天喻信息的控制权将可能易主。但对于已连续亏损、流动性枯竭的*ST天喻而言，即使控股股东变更，能否扭转局面仍是未知数。
